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정적자산배분(+올웨더 포트폴리오)
투자전략은 여러가지가 있지만 가장 간단하고 초보투자자에게 적합한 정적자산배분에 대해 정리하겠습니다.
자산배분은 장기적으로 우상향하지만 단기적으로는 움직임이 다른 자산군(주식, 채권, 금, 원자재 등)에
장기적으로 분산투자하여 어떤 경제상황에서도 안정적인 수익률을 추구하는 투자전략입니다.
자산배분의 대표적인 도구인 ETF와 정적자산배분의 대표 포트폴리오인 올웨더 포트폴리오에 대해 정리하겠습니다.
자산배분 도구(ETF)
ETF(Exchange Traded Fund)는 대표적인 자산배분 도구입니다.
ETF 1주를 사는 것으로 그 자산 전체에 분산투자하는 효과를 볼 수 있습니다.
예를 들어 KODEX 200 1주를 사면 코스피에 속한 수 백 개의 주식에 골고루 분산투자하는 효과를
볼 수 있는 것입니다.
ETF는 국내 주식형 ETF, 국내 기타 ETF, 해외 상장 ETF로 나뉩니다.
가장 중요한 세금부터 알아보겠습니다.
ETF 세금 정리
| 국내 주식형 ETF | 국내 기타 ETF | 해외 상장 ETF | |
| ETF 예시 | KODEX200, TIGER코스닥150 등 |
KODEX선진국MSCI WORLD, KODEX미국채울트라 30년선물(H) 등 |
SPY, IEF, VTI 등 |
| 매매차익 | 과세 X | 배당소득세 15.4% | 양도소득세 22% (250만원 기본공제) |
| 분배금 | 배당소득세 15.4% | 배당소득세 15.4% | 배당소득세 15.4% |
| 금융소득 종합과세 | 과세 X | 과세 O (금융소득 2000만원 이상) |
과세 X |
ETF로 구성된 포트폴리오를 일반 계좌로만 운용한다면 위 표의 세금을 그대로 내게 됩니다.
이전 글에서 정리한 연금저축펀드, IRP, ISA를 통해 운용하면 세금부담을 크게 줄일 수 있습니다.
대표 포트폴리오 소개
올웨더 포트폴리오(ALL WEATHER PORTFOLIO)
세계 1위 헤지펀드 브릿지워터의 창업자인 레이 달리오(Ray Dalio)가 일반 투자자들을 위해 소개한 포트폴리오입니다.
대표적인 정적자산배분 포트폴리오로 비율 구성은 주식 30%, 장기채 40%, 중기채 15%, 금 7.5%, 원자재 7.5%입니다.
1970년부터 2020년까지 위 비율로 투자했을 경우(1년 단위로 리벨런싱)를 백테스팅한 결과
연 복리 : 9.6%, 최대손실 13.1%로
50년 간 자산이 98.9배 증가하는 모습을 볼 수 있습니다.
국내 투자용 참고 포트폴리오
| 자산군 | ETF | 비율 |
| 주식 |
KODEX 선진국MSCI WORLD 또는 KODEX 미국S&P500선물(H) | 15% |
| KODEX MSCI EM선물(H) 또는 KODEX 200 | 15% | |
| 채권 |
KODEX 미국채울트라30년선물(H) | 40% |
| TIGER 미국채10년선물 | 15% | |
| 금 | KRX 금시장 거래 혹은 KODEX 골드선물(H) | 7.5% |
| 원자재 | KODEX 3대 농산물선물, TIGER 금속선물, KODEX 은 선물, TIGER 원유선물 |
각 1.75% |
해외 투자용 참고 포트폴리오
| 자산군 | ETF | 비율 |
| 주식 | VT | 30% |
| 채권 | TLT | 40% |
| IEF | 15% | |
| 금 | IAU | 7.5% |
| 원자재 | BCI | 7.5% |
정리
정적자산배분은 주기적으로(6개월, 1년 등) 포트폴리오의 비율을 맞춰주는 리벨런싱 이외에
투자자가 할 일이 없기 때문에 누구나 쉽게 따라할 수 있습니다.
올웨더 포트폴리오 이외에도 수많은 포트폴리오들이 있습니다.
아래는 관련도서와 유튜브, 블로그 링크입니다.
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